小台近月(worker 逐筆成交組成,時間為 K 棒起點;結算日近月 13:30 到期後接下個月);量柱紅/綠 = 該根外盤量多/內盤量多,量柱下方橘線 = 小台主動買賣累積差(CVD,口)。橘線 = 本時段累積 VWAP,灰虛線 = 加權指數(日盤才有)。 GEX 價位用「部位更新」版(前一日 OI 加上盤中流量),另標收盤 OI 版的 Flip 對照;只是參考價位,沒有預測力證據。漲跌以參考價(前一日結算價)計。 關鍵價位:前一日盤高/低/收、前一夜盤高/低(換月時以新月份參考價平移)、本時段前 15 分鐘開盤區間、淡黃帶 = 開盤 ±0.3 ATR20(判讀紀錄判定「中性」的門檻)、外側虛線 = 開盤 ±1 ATR20。 跨式區間 = 所選到期別價平 ± 價平跨式點數(市場用權利金定價的到期前損益兩平範圍)。
合成期貨 = 履約價 + 買權中價 − 賣權中價(價平附近 4 檔取中位數),不受內外盤判定誤差影響。 週選到期時按加權指數結算,所以近週合成價 ≈ 選擇權隱含的現貨(夜盤沒有加權報價時可以當現貨參考); 和小台同月份的月選合成價 − 小台才是乾淨的多空壓力計(同一天結算,不含正逆價差)。 價平跨式 = 價平買權 + 賣權中價,約等於市場定價的「到期前期望絕對波幅」;盤中若價格不動跨式卻變貴,代表有人在買波動。 偏斜 = K≈0.97F 賣權 IV − K≈1.03F 買權 IV,正值越大代表下檔保護越貴。最大痛點用 FinMind 收盤未平倉計算。 以上都是結構描述,沒有歷史可以回測,不是方向證據。
近月合約(結算日 13:30 後接次月)。漲跌以參考價計;CVD = 主動買減主動賣(口)。 台積電貢獻 = 台積電期貨漲跌幅 × 權重 × 小台參考價,粗估台積電讓指數期貨動了幾點,夜盤沒有現貨時特別有用; 除台積電 = 扣掉台積電之後其他成分股相當的漲跌幅。台積電期 − 現貨 只在日盤有(證交所 MIS)。 台積電期貨流動性比小台差、夜盤成交少,報價可能停在較早的價格;只當背景參考,沒有預測力驗證。
| 總量 | 外盤比 | 成交價 | 未平倉 | Call 淨口數 | 履約價 | Put 淨口數 | 未平倉 | 成交價 | 外盤比 | 總量 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
口數 = 該小時主動買減主動賣的口數,會被便宜、口數大的深價外單放大;權利金 = 主動買減主動賣的權利金(萬元),壓低深價外單,但會放大價內單(多半是內含價值)與通常比 Call 貴的 Put; 淨 delta = 新成交換算的等值小台口數(盤中趨勢的「新成交 delta」逐分鐘累計後取小時增量),Call、Put 可以直接相加看方向,「淨」= Call + Put。看方向用淨 delta,看投入多少錢用權利金。 「全部」是所有到期別合計,「所選」是上方選的到期別。跨式 = 所選到期別價平 Call + Put 中價(該小時最後 5 分鐘取樣中位數),Δ 為和上一小時比;API 每 20 秒取樣,沒開的時段沒有跨式。 期貨大跌時 Put 淨口數不一定為正:偏空也可能用「賣 Call」表達(Call 淨口數為負),或直接在期貨避險(看小台 CVD)。
累積(預設)= 這個到期別從開始記錄以來,所有時段(日盤＋夜盤)的外盤量 − 內盤量加總,外盤比也用累積量算;每格下方小字是本時段的淨口數,總量仍是本時段。切到「本時段」就是每個時段各自歸零的舊算法。 累積值不是未平倉、也不是任何人的部位:主動淨口數分不出開倉平倉,用市價進場、掛限價出場的當沖單會留下不會歸零的淨口數,所以有些履約價的累積值會超過未平倉。 逐筆成交從 2026/10/20 才開始錄,更早掛牌的合約(月選)不是從掛牌日算起;沒錄完整的時段會列在標題,那幾段的流量漏掉了;訂閱範圍(當時現價 ±3,000 點)以外的履約價沒有紀錄;內外盤判定的誤差會隨時段數累加。
切到「近 30 / 10 分」時,總量、外盤比、淨口數都只算這段時間內已判定的成交(邊際流量),未平倉不變;方便看剛剛這波急拉急殺是打在哪一檔。 成交價下方小字 = 以中價反推的 IV,滑鼠移上去看買賣價;底色變黃 = 買賣價差偏寬(超過中價 15% 且超過 2 點),用成交價判斷貴賤要小心。 外盤比 = 已判定外盤量 ÷(外盤＋內盤)。判定:成交價對成交前一刻的最佳買賣價,碰賣價算外盤、碰買價算內盤,中間用 tick rule。worker 啟動前的成交只計入總量,無法判定方向。 未平倉 = 期交所公布的收盤未平倉(FinMind;日盤看前一交易日、夜盤看當天日盤收盤),下方小字是相對再前一交易日的增減,框線標出買權、賣權各自最大的一檔。盤中不會變動。
把每筆成交依外盤(+)/內盤(−)當成持倉,以實際成交價為成本,算到期損益。這是主動交易者的損益,被動方(多半是造市商)剛好是鏡像。無法區分開倉或平倉。
期貨(小台、大台、台積電期):行情是逐筆撮合回報(小台平均每筆 1.4 口),一張吃掉很多掛單的單會在幾毫秒內連續回報。 同代碼、同方向、相鄰回報間隔 ≤0.05 秒的算成一筆(中間夾的反向成交合計 ≤3 口、整筆不超過 0.3 秒時仍算同一筆);實測這樣併出來的單最長約 0.2 秒。 0.05 秒內也可能是兩個人同時下單,所以「一筆」是「同一瞬間同方向吃進的量」,不保證是同一個人;把方向隨機打亂的對照組裡,小台 ≥40 口一天約 6~8 次,實際 70~80 次。 門檻:小台 40 口 ≈ 名目 0.85 億;大台 20 口 ≈ 1.7 億(10 口名目和小台 40 口相同,但一天會出現幾百次,所以提高);台積電期 20 口 ≈ 0.9 億; 小型台積電期 100 口 ≈ 0.23 億(名目比較小,是這個商品自己的大單,一天 1~5 次)。 選擇權:同代碼、同方向、相鄰不到 1 秒的成交併成一筆。「筆」是合併前的成交回報筆數。另一個選擇權代碼在 ±0.15 秒內有同口數成交 → 標疑似組合 (價差、跨式、轉換),那一隻腳不能當成裸買或裸賣解讀。期貨大單的「名目」= 成交價 × 口數 × 每點價值(大台 200、台積電期 2,000 股、小台積電期 100 股)。內外盤判定約一成有疑慮;時間是 worker 收到回報的時間(本機時鐘)。
深價內集中成交:有人在很深的價內選擇權一次建幾百口,但拆成上百筆 1~50 口慢慢成交(10/30 W1 43900C 801 口分 158 筆),上面的掃單合併抓不到,所以另外用「同一檔 30 分鐘內累積量」找。 同一時段、同為 Call(或 Put)的歸成一批;「N 檔各約 M 口」= 有幾檔口數相近(相差 15% 內)。名目 = 口數 × 當時小台 × 50,權利金 = 均價 × 口數 × 50, 兩平 = 履約價 ± 均價(到期時剛好不賺不賠的指數,買方賣方同一點)。主動買/主動賣只代表撮合當下誰吃誰的掛單,這種慢慢掛的單本身多半是被動方, 所以看不出那位交易者是買方還是賣方。盤後用期交所未平倉確認是不是新倉(見下方籌碼快訊「未平倉單日大增」)。
部位更新 GEX:造市商估計部位 = 慣例(買權 +、賣權 −)× 前一日 OI − 盤中主動淨口數(日盤另扣前一晚夜盤),配上即時 IV。 主動淨口數分不出開倉平倉,但被動方的部位一定變動 −淨口數,所以這部分不必猜開平倉——前提是被動方就是造市商(也可能是掛限價單的其他交易人,流量部分因此是上限)。 起始部位的正負號是慣例、未經驗證;worker 沒錄到的時段會漏算。柱狀圖與 Wall 用部位更新版。 Call Wall = 現價以上 Call gamma 曝險最大的履約價(傳統壓力),Put Wall = 現價以下 Put gamma 曝險最大(最負)的履約價(傳統支撐); 不限方向的單邊最大值另列「最大 Call / Put Gamma 履約價」,常落在大量深度價內部位(例:202612 的 49,800 Put 有 3,401 口)。長條圖最高那根是淨額,不一定等於 Wall。收盤 OI GEX 只用前一日 OI,盤中只隨價格與 IV 變。
價格是小台近月每分鐘最後成交價。淨口數、外盤比、損益只算所選到期別。 淨 delta 是主動方的方向曝險(等值小台口數):買 Call 與賣 Put 都是正,看方向用它。 流量 gamma 是被動方(造市商)的 gamma:買 Call + 賣 Put 這種合成多單在 gamma 上會互相抵銷成 0,不能拿來看方向; 結算日當天它會被即將到期的合約主導。部位更新 GEX 每個時點用當下價格、當下 IV(各到期別每 5 分鐘以價平附近成交反推的平移)與當下造市商估計部位重算: 綠線是前一日 OI 那一份(隨價格、IV、時間變),橘虛線是盤中流量那一份(價格不動它也會變,這才是新資訊)。 小台 CVD 和選擇權淨 delta 同單位(小台口數):價格創高但選擇權淨 delta 往下、或兩者背離,是常見的假突破描述。 基差:小台 − 加權(日盤)、同月合成 − 小台(選擇權相對期貨的溢折價)、隱含現貨 − 加權;價平跨式是近週合約市場定價的剩餘波幅, 價格不動跨式卻上升 = 有人買波動、急漲後跨式急縮 = 隱含波動下殺。這三條來自 API 背景每 20 秒的取樣,API 啟動前沒有資料。 到期損益假設在當下期貨價到期、不含時間價值,買價外選擇權的一方在這條線上幾乎永遠虧損;盤中實際賺賠看市值損益(各合約最後成交價)。常駐程式啟動前沒有資料。
籌碼是期交所前一交易日收盤數字,百分位是近一年(約 252 個交易日)的位置,紅色 = 低於 5% 或高於 95% 的極端值。 時點基準率取自盤勢快照(每 30 分鐘在背景更新):幅度分位與「中性帶」比例是成績單在這個時點的實測值,方向只看有效看法。盤中流量不改變這些統計,提醒自己不要被短期雜訊帶著過度交易。
把各到期別的報價內插成固定 7 天、30 天,不同日子可以直接比,不受合約離到期遠近影響。ATM = 50 delta;Call / Put = 25 delta 的價外買權、賣權;Tail = 10 delta 的賣權;點數是同一個位置的 Black-76 理論價,會隨指數水準變大,跨年比較看 IV。 Risk = Put 點數 ÷ Call 點數,下降代表 Call 相對變貴。PCR = 這個天期內到期的賣權 ÷ 買權(未平倉是收盤值;成交量盤中只算本時段)。30D − 7D 是遠近天期的價平 IV 差。 百分位 = 近 250 個交易日收盤值的位置,盤中值也和收盤歷史比。較基準:日盤比前一交易日收盤,夜盤比當天收盤。收盤值用期交所結算價,盤中用買賣中價,兩者略有落差。 這些都只說明相對貴或便宜,預測力沒有驗證過,不是方向訊號。盤中曲線從 2026-11-02 起累積,不能回補。
期交所盤後交易時段的三大法人交易口數,歸屬夜盤結束那個交易日。只有當晚的買賣,夜盤不公布未平倉。等值大台 = 大台 + 小台/4 + 微台/40;選擇權方向淨額 = 買權淨 − 賣權淨(口)。百分位 = 淨額 ÷ 多空合計在近一年的位置。 用 2023-11 ~ 2026-10-20 共 717 天檢定對隔日日盤的影響,13 項沒有一項過門檻(4 項只到「弱」),外資夜盤淨買與淨賣的隔日日盤上漲比率是 49% 與 51%,所以這張表只描述當晚買賣,不是日盤方向訊號。
橫軸 = 買權淨部位增減、縱軸 = 賣權淨部位增減,相對前一交易日。BC/SC = 買權淨部位增/減,BP/SP = 賣權淨部位增/減。只描述部位怎麼變,不等於買方或賣方,也不是方向訊號。
最大痛點 = 以各履約價為結算價時,買方內含價值總和最小的那一個(分析用的參考點,沒有驗證過預測力)。P/C = 該到期別賣權未平倉 ÷ 買權未平倉。
成交量跟未平倉增加量差不多 = 當天的成交幾乎都是新開倉(不是當沖或換手)。新開倉時買方和賣方都是新部位,所以只看得出「有人在這裡建了大部位」,看不出站哪一邊。 價內/價外以加權收盤計;深價內 = 價內 ≥800 點,通常就是盤中「深價內集中成交」的那一批。不含當天結算的合約。
資料是期交所/證交所盤後公布的日資料(FinMind,每天 14:55 排程與夜盤背景重抓;2018-06 起,微台 2024-07 起)。 台指期:三大法人大台未平倉口數,增減 = 與前一交易日淨部位的差。台指選:未平倉金額,多方 = 買權買方 + 賣權賣方、空方 = 賣權買方 + 買權賣方(看漲/看跌方向)。 現貨:外資含外資自營商,自營商含避險。散戶多空比 = (散戶多單 − 散戶空單)÷ 全合約未平倉,散戶多單 = 全合約未平倉 − 三大法人多單(空單同理),所以「散戶」其實是三大法人以外的所有人。 近月 P/C = 最近一個尚未到期的月選賣權未平倉 ÷ 買權未平倉;全合約 P/C 是期交所公布值。 各週別未平倉:「近價」= 加權收盤 ±2% 內未平倉最大的履約價(期貨商快訊多半列這個),「全部」= 不限範圍,增減是與前一交易日比。 以上是部位位置的描述,不是方向訊號;散戶多空比、P/C 的方向預測力沒有在本系統驗證過。